Risiko didefinisikan sebagai tidak diketahui yang memiliki probabilitas terukur, sementara ketidakpastian melibatkan tidak diketahui tanpa probabilitas hasil yang terukur. Konsep-konsep ini saling terkait, tetapi tidak sama.
Ketidakpastian dan risiko adalah konsep yang terkait erat dalam ekonomi dan pasar saham. Definisi risiko dan ketidakpastian ditetapkan oleh Frank H. Knight dalam bukunya tahun 1921, "Risiko, Ketidakpastian, dan Keuntungan," di mana ia mendefinisikan risiko sebagai probabilitas terukur yang melibatkan peristiwa di masa depan, dan ia berpendapat bahwa risiko tidak akan menghasilkan laba. Risiko dihitung menggunakan model teoretis, atau dengan menghitung frekuensi peristiwa yang diamati untuk menyimpulkan probabilitas
Ketidakpastian tidak dapat dikuantifikasi karena kejadian di masa depan terlalu tidak terduga, dan informasi tidak cukup. Ketidakpastian acara bukanlah sesuatu yang dapat dihitung menggunakan model masa lalu. Meskipun keacakan peristiwa mendasari kedua prinsip, penting untuk membedakan perbedaan yang terkait dengan investasi. Seorang investor memiliki kesempatan untuk menghitung risiko dengan menyimpulkan probabilitas masa lalu untuk melindungi portofolio investasinya. Ketidakpastian tidak dapat diukur dan karenanya tidak menawarkan peluang yang sama untuk melindungi investasi. Kedua prinsip ini bekerja bersama-sama dan berlaku ketika dalam situasi investasi, atau bahkan prospek berinvestasi di pasar saham.